日前，在2025.青島創投風投大會期間，陽光恒益私募基金管理有限公司正式揭牌，標志著青島成為全國第5個落地保險資金私募證券投資基金的城市。

陽光恒益由陽光保險集團旗下的陽光資產設立，將作為基金管理人發起設立總規模200億元的私募證券投資基金。

陽光保險是國內最大的民營保險企業之一，在《2025中國民營企業500強榜單》中，以901.45億元營收位列第115名。

由此，青島又引入了一股強大的金融活水。

與此同時，青島密集落地、組建各種基金，可謂遍地開花。

首先是利用政策紅利，整合國內頭部資源。截至去年底，工銀投資、農銀投資、中銀資產、建信投資和交銀投資5家AIC均已在青島設立股權投資試點基金，已落地的6只基金目標總規模達140億元。

其次是聚焦新興產業，挖掘本土的資源。

比如，9月3日，青島智聯綠色能源股權投資基金合伙企業（有限合伙）成立，出資額10億元人民幣，投資方向大概率是智能汽車等領域。

再比如，5月14日，青島海爾創業投資有限責任公司與青島市創新投資有限公司代表共同簽署青島市具身智能機器人產業基金戰略合作框架協議。該基金目標規模達100億元。

在創投風投大會上，青島更是宣布構建創投基金、產投基金、重點項目協同基金“3+N”政府引導基金體系，吸引社會資本打造規模不低于3000億元的基金矩陣。

青島為何如此熱衷“搞錢”？

其背后是城市經濟發展邏輯之變。當下城市的發展，要么產業強，要么金融強，理想狀態是兩者都強。

青島現有的產業結構，新興產業存在明顯短板，要想補上短板并非朝夕之事。

相比而言，以青島的經濟體量和城市地位，構建龐大的基金矩陣，強化金融能力要容易一些。

因此， 建立如此大的“資金池”，隱隱透露出青島新一輪發展的思路變化，要用更為市場化和精準的策略，充分發揮金融作用，押注新興產業和城市未來經濟。再退一步講，即使青島孵化能力弱，聚集在青島的基金，也會為自己找出路，面向全國撒網，為青島“買”來想要的產業。

青島之所以下力氣，一大原因是現代產業發展邏輯的改變。

無論是半導體、人工智能，還是低空經濟、生物科技等領域，新興產業通常是人才、技術和資本密集型。在企業成長過程中，往往需要大膽、耐心的資本，投早、投小。

舉個例子，青島中微創芯電子有限公司是一家專注于新型功率半導體器件開發的高科技公司，公司已經掌握了比肩國外大廠的第7代IGBT芯片設計技術和目前國內集成度最高的IPM封測技術，專注于工業、汽車和家電類IGBT器件及應用解決方案開發。它在西海岸的項目，預計總投資近10億元，年產值15億元。

去年7月，該企業獲得了青島資本的關注。由青島國信領投，源創多盈投資與云暉舜和基金跟投。

在資金的助力下，該公司快速成長，“在新型功率半導體器件領域的研發和產業化進程邁入了新的發展階段”。

這一微觀案例，恰是當下科技企業對資本需求的縮影。青島坐擁各種類型的基金，從城市角度而言，通過廣撒網的模式，投100個哪怕押中幾個高成長性的企業，就會對城市產業帶來巨大改變。杭州、合肥、深圳等城市已有多個年成功經驗。所以，這個思路，沒有問題。

另外，青島嘗到了基金市場化運作的甜頭。

國慶節前，奇瑞汽車在港交所正式上市。截至10月9日收盤，股價為32.66港元，總市值1866億元。

奇瑞汽車混改上市的過程中，有青島國資背景的青島五道口基金曾深入參與，雖然后來大幅減持，但在奇瑞汽車最新的股權架構中，青島市區兩級國資合計持股8.832%，總計市值約160億，是賺了錢的。

更主要的是，通過投資奇瑞汽車，青島引進了總投資230億元的奇瑞整車項目、奇瑞KD件生產車間建設項目等多個項目，實實在在提升了青島的產業結構。

今年上半年，奇瑞青島整車產量4.22萬輛，產值63.33億元，同比增長67.36%。對青島經濟的貢獻可見一斑。

2024年7月，青島公布的數據顯示，僅青島市政府引導基金累計參股基金超過100只，聚焦國家、省、市重點產業方向，通過參股基金累計對1000余家企業實施股權投資，已助推盤古智能、科捷智能、海泰新光等70余家被投企業登陸國內外資本市場。

另一個值得注意的是，青島本輪的基金組建潮之中青島國資的動向。一句話：要擔當“主力”。

幾大平臺都已下場組建基金，投資新興產業。

今年，青島出臺《青島市市屬企業主責主業管理辦法》，對市屬國企的發展方向作了明確定位，要跳出傳統產業，集體向“新”，“指揮棒”明顯變化。

例如，華通集團的定位，為聚焦“新一代信息技術產業”，致力于打造為青島市新一代信息技術產業孵化平臺，依托新組建的青島數據集團，引領全市數據要素發展；

城投集團以“新能源產業”為擬培育主業，提升綠色能源、智能網聯新能源汽車等戰略性新興產業競爭力；

地鐵集團以“低空經濟產業”為擬培育主業，推動全市低空經濟產業發展。

實際上，不少國企在所承擔的新興產業領域幾乎一片空白，如何快速破局，金融堪稱最直接、有效的手段。參股抑或是控股，都會變成國資涉足新興產業的新成績。

正因為如此，華通集團旗下的華通創投和物元半導體成立了國內規模達10億元的首支“3D集成電路產業發展CVC投資基金”，專門投資上下游企業。

青島財通集團成立了3支引導基金，分別為青島市財通創業投資引導基金合伙企業(有限合伙)、青島市財通項目協同引導基金合伙企業(有限合伙)、青島市財通產業投資引導基金合伙企業(有限合伙)，基金出資額均達到100億、總規模達到300億。

對國企的倒逼與轉型，在客觀上促進了資本向青島的聚攏。畢竟，有國企的站臺，資本更愿意來“搭伙”。

當然，在青島國資轉型與向“新”的過程中，不可避免會出現投資失誤或者損失。而如何規避利益輸送，以及辯證看待盈虧、平衡損失收益，將考驗城市的管理者的智慧。